美聯(lián)儲(chǔ)加息，短期內(nèi)，美國(guó)貨幣政策調(diào)整對(duì)金融市場(chǎng)的沖擊不容忽視。
隨著上月初美聯(lián)儲(chǔ)第十次加息，美國(guó)聯(lián)邦基金利率已達(dá)到2007年以來(lái)的最高水平。在9日舉行的第十四屆陸家嘴論壇上，與會(huì)專家呼吁重視全球貨幣政策調(diào)整對(duì)我國(guó)產(chǎn)生的沖擊，并積極應(yīng)對(duì)，以經(jīng)濟(jì)強(qiáng)支撐貨幣穩(wěn)定、金融穩(wěn)定。
美聯(lián)儲(chǔ)5月3日宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)到5%至5.25%的水平。美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息是對(duì)此前寬松貨幣政策的大逆轉(zhuǎn)。美國(guó)為應(yīng)對(duì)居高不下的通貨膨脹，又突轉(zhuǎn)貨幣政策，2022年開啟了幾十年來(lái)最激進(jìn)的加息進(jìn)程。
中國(guó)人民保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司董事長(zhǎng)王廷科說(shuō)：美國(guó)貨幣政策大放大收，超出了市場(chǎng)預(yù)期。梳理美國(guó)的貨幣政策歷史，加息主要為了應(yīng)對(duì)通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)過熱。其實(shí)通貨膨脹不是純貨幣問題，還有新冠疫情、俄烏沖突導(dǎo)致的供給方面的問題，現(xiàn)在是用貨幣的方式治理，必然產(chǎn)生多重矛盾。美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策快速轉(zhuǎn)向幅度之大、力度之強(qiáng)，歷史罕見，由此產(chǎn)生了一系列經(jīng)濟(jì)沖擊。從美國(guó)自身來(lái)看，美國(guó)幾乎每輪加息后都會(huì)遭遇經(jīng)濟(jì)的衰退。最近多家機(jī)構(gòu)都分析認(rèn)為，美國(guó)今年底明年初出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退是一個(gè)大概率事件。
王廷科認(rèn)為并同時(shí)指出：對(duì)中國(guó)來(lái)講，美國(guó)貨幣政策急劇調(diào)整產(chǎn)生的外溢影響有限。因?yàn)槲覈?guó)整個(gè)經(jīng)濟(jì)保持了穩(wěn)中向上的發(fā)展態(tài)勢(shì)，長(zhǎng)期堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策。要高度重視全球貨幣政策對(duì)我國(guó)產(chǎn)生的影響。短期內(nèi)，美國(guó)貨幣政策調(diào)整對(duì)金融市場(chǎng)的沖擊不容忽視，主要表現(xiàn)在幾個(gè)方面：一是人民幣匯率短期有貶值的壓力，二是外匯儲(chǔ)備有縮水的壓力，三是最近股市出現(xiàn)波動(dòng)。最根本的還是要鞏固經(jīng)濟(jì)恢復(fù)性向好的態(tài)勢(shì)。采取一些更加有效的政策措施，進(jìn)一步形成積極的收入和消費(fèi)預(yù)期、市場(chǎng)投資的預(yù)期，加快經(jīng)濟(jì)恢復(fù)進(jìn)程，保持我國(guó)經(jīng)濟(jì)在世界經(jīng)濟(jì)中的領(lǐng)先狀態(tài)，以經(jīng)濟(jì)強(qiáng)支撐貨幣穩(wěn)定、金融穩(wěn)定。
香港特別行政區(qū)政府財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局局長(zhǎng)許正宇指出：另一條應(yīng)對(duì)措施是資產(chǎn)多元化。美元利率的波動(dòng)導(dǎo)致匯率波動(dòng)。全球各地區(qū)正在積極考慮資產(chǎn)類別、配置方面更加多元化。許正宇認(rèn)為人民幣是自然的選擇。今年6月19日，香港港股市場(chǎng)將推出人民幣柜臺(tái)，約20支、占每天交易量四成的股票，除了以港幣交易，將可以以人民幣交易。下一步香港會(huì)把人民幣柜臺(tái)連到港股通，讓內(nèi)地投資者直接用人民幣購(gòu)買港股。從金融業(yè)來(lái)看，目前金融體系的不穩(wěn)定性和一系列銀行動(dòng)蕩和風(fēng)險(xiǎn)事件提醒我們，金融機(jī)構(gòu)必須以這些事件為借鑒，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的前瞻性管理和全面管理，要更加重視外部環(huán)境劇烈波動(dòng)下的風(fēng)險(xiǎn)管理問題，加大風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)投入，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的前瞻性，更加重視多情境分析下的壓力測(cè)試。
